Эксперты Института исследований и экспертизы ВЭБ подготовили прогноз на 2026 год по ключевым макроэкономическим показателям — ВВП, инфляции, инвестициям, курсу рубля, ставке, промышленному производству и доходам населения.
Повышение НДС, сохранение жёсткой денежно-кредитной политики и ожидаемое сокращение инвестиций окажут негативное влияние на экономический рост в начале 2026 года, следует из февральского краткосрочного прогноза, с которым ознакомились «Ведомости».
Аналитики ожидают замедления экономики и спада инвестиций, в то же время темпы роста промышленного производства ускорятся.
Прогноз предполагает, что инвестиции в основной капитал в I квартале 2026 года упадут сразу на 6,1% после предполагаемого снижения на 1,2% в последнем квартале 2025 года При этом по итогам всего 2026 года снижение показателя составит 0,9%, говорится в прогнозе Института.
Эксперты ожидают рост промышленного производства в этом году: на 2,4% после 1,3% в 2025 г. Темпы роста обрабатывающих производств останутся вблизи прошлогодних уровней — 3,5% в 2026 г. (3,6% в 2025 г.).
По данным Росстата, рост промышленного производства замедлился в прошлом году до 1,3% против 5,1% в 2024 году, обрабатывающая промышленность выросла на 3,6% против 9,1% в 2024 г.
Согласно сделанному прогнозу, реальные располагаемые доходы населения (за вычетом инфляции и обязательных платежей) замедлят рост более чем в 7 раз относительно прошлого года — до 1% в 2026 г. против 7,4% в 2025 году.
Реальная заработная плата вырастет на 3,7% по итогам этого года после 4,4% в прошлом году. Эксперты фиксировали окончание зарплатной гонки еще в 2025 году, эта тенденция продолжится и в этом году — зарплаты будут повышать точечно только востребованным специалистам.
На фоне замедления роста доходов будет снижаться и спрос. Рост розничного товарооборота замедлится до 1,7% против 2,6% в 2025 г.
Ключевая ставка Банка России, по мнению экспертов, составит 12% на конец 2026 года. По итогам прошлого заседания ЦБ в шестой раз снизил ставку — до 15,5%. Базовый сценарий Банка России предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,5–14,5% годовых в 2026 году.
Авторы прогноза ожидают ускорения инфляции с 5,6% на конец прошлого года до 6,2% по итогам 2026 года. Это не сходится с официальными прогнозами — Минэк и ЦБ ожидают замедление темпов роста до 4 и 4,5–5,5% соответственно.
В январе годовая инфляция ускорилась до 6%, сообщал Росстат. В месячном выражении она ускорилась до 1,62% после 0,32% в декабре на фоне повышения базовой ставки НДС и индексации тарифов. Минэк оценил годовую инфляцию на 16 февраля на уровне 5,85%.
Эксперты ВЭБ не ожидают значимого ослабления рубля в среднем за год. По их оценкам, курс доллара составит 84 руб./$ после 83,4 руб./$ в прошлом году.
